源達發(fā)布研究報告：宏觀策略周報

　　要點

　　資訊要聞

　　1.2月23日，《中共中央、國務院關于進一步深化農村改革，扎實推進鄉(xiāng)村全面振興的意見》對外發(fā)布。這是黨的十八大以來第13個指導“三農”工作的中央-號文件。本次文件首提農業(yè)新質生產力，強調支持發(fā)展智慧農業(yè)，拓展人工智能數據、低空等技術應用場景。

　　2.2月24日，阿里巴巴集團CE0吳泳銘宣布，未來三年，阿里將投入超過3800億元，用于建設云和AI硬件基礎設施，總額超過去十年總和。阿里這筆投入發(fā)生在兩個重要時點之后。一是國內AI產業(yè)爆發(fā)；二是民營企業(yè)座談會召開。吳泳銘表示：“AI爆發(fā)遠超預期，國內科技產業(yè)方興未艾，潛力巨大。阿里巴巴將不遺余力加速云和AI硬件基礎設施建設，助推全行業(yè)生態(tài)發(fā)展。”

　　3.2月25日，央行公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.20%，最低投標利率1.80%，中標利率2.00%。操作后，中期借貸便利余額為40940億元。

　　4.2月27日，美國總統(tǒng)特朗普宣布，其提議對墨西哥和加拿大的進口商品征收的關稅將于3月4日正式生效，同時，對中國商品的關稅也將在同一天額外增加10%。

　　市場概覽

　　本周國內證券市場主要指數全線收跌，申萬一級行業(yè)中，鋼鐵行業(yè)漲幅最大為5.3%。

　　兩會臨近，我們認為2025年兩會政策主線將圍繞“穩(wěn)增長、擴內需、強科技”展開，建議關注政策敏感度高、產業(yè)趨勢明確的領域，如智能駕駛、消費復蘇、新基建等，同時平衡估值與業(yè)績確定性。投資者可結合兩會期間政策細則發(fā)布，動態(tài)調整布局。

　　建議

　　1）建議關注政策驅動及產業(yè)趨勢下的新質生產力投資機會：人工智能、低空經濟、人形機器人等。2）關注擴大內需帶來的相關行業(yè)投資機會：食品飲料、家電、汽車等。3）關注受益于大規(guī)�；瘋�的相關行業(yè)投資機會：業(yè)務To G的公司、基建產業(yè)鏈。4）關注央國企市值管理的投資機會。5）看好黃金的中長期投資機會。

　　風險提示

　　政策變化超預期風險、經濟環(huán)境變化超預期風險、市場短期波動風險。

　　河北源達信息技術股份有限公司創(chuàng)立于1997年，秉承誠信經營、客戶至上的理念，源達將持續(xù)優(yōu)化產品體驗，全面提升服務水平，逐步打造擁有良好業(yè)界口碑和強大社會影響力的一站式財富管理服務平臺。